A pénzügyi kifutópálya azt becsüli, mennyi ideig elég a felhasználható pénz, ha a választott pénzbeérkezési és kifizetési ütem változatlan marad. A közismert angol neve cash runway. Egy gyors számítás hasznos lehet a működés áttekintéséhez, de a hozzá tartozó feltételezéseket ugyanúgy ismerned kell, mint az eredményt.
A bankszámla teljes egyenlege és a szabadon elkölthető keret gyakran eltér. Lehet benne már esedékes fizetésre elkülönített összeg, védett tartalék vagy más célra kötött pénz. A számlázott, még ki nem fizetett bevétel pedig nem ugyanaz, mint a rendelkezésre álló pénzkészlet. A következő példák mind hipotetikus összegekkel dolgoznak.
Bruttó és nettó pénzfogyás
A bruttó burn rate az időegységre jutó pénzkiáramlás. A nettó burn rate a kifizetések és a beérkező pénz különbsége. Ha havonta 2 400 000 Ft-ot fizetsz ki, és 1 500 000 Ft érkezik be, a nettó pénzfogyás 900 000 Ft havonta.
A Stripe burn rate útmutatója szintén elkülöníti a bruttó és nettó mutatót. A saját számításban előre tisztázd, milyen pénzmozgásokat vizsgálsz. A napi működés, a beruházás és a finanszírozás külön bontása segít értelmezni, mitől változott az egyenleg.
A mutatóban a bruttó szó itt az összes kifizetésre utal. Nem az áfával növelt számlaérték megnevezése. Pénzforgalmi tervhez a valóban kifizetett és beérkezett összegeket kell követni, a későbbi adórendezések tényleges időpontjával együtt.
A kifutópálya tíz hónapos példája
Tegyük fel, hogy a rendelkezésre álló pénz 12 000 000 Ft. Ebből 3 000 000 Ft-ot védett tartaléknak jelölsz, tehát a vizsgált működésre 9 000 000 Ft használható. A havi nettó hiány 900 000 Ft.
A kifutópálya 9 000 000 / 900 000 = 10 hónap. Ez azt jelenti, hogy változatlan és egyenletes havi pénzmozgás mellett tíz hónap alatt éred el a védett tartalék szintjét. A teljes pénz elfogyása ugyanebben a modellben később történne; a kettő közötti különbséget éppen a tartalék elkülönítése mutatja.
A pénzügyi kifutópálya kalkulátorában a teljes pénzkészletet és a belőle védett tartalékot külön adhatod meg. A tartalék már része a kezdő pénzkészletnek. Ha előbb levonod a kezdő összegből, majd újra kitöltöd a tartalék mezőt, kétszer számolod ugyanazt a korlátozást.
A tíz hónap feltételes időtáv. Egyenletes eloszlást feltételez, így a hónapon belüli fizetési sorrendet külön meg kell nézned. A kapott tizedes hónapból sem következik pontos naptári fizetésképtelenségi dátum.
Múltbeli egyenlegekből számolt burn rate
Ha három hónappal ezelőtt 15 000 000 Ft állt rendelkezésre, most pedig 12 600 000 Ft, a csökkenés 2 400 000 Ft. Három hónapra osztva a nettó átlag 800 000 Ft havonta. Havi átlagosan 1 600 000 Ft beérkező pénzzel az ebből visszaszámolt kifizetés 2 400 000 Ft.
A burn rate kalkulátor ezt az induló és záró pénzkészletre épülő közelítést használja. A hónapok mezőbe a két állapot közötti teljes időszakot add meg. A beérkező pénz mező havi átlagot kér, ezért a teljes háromhavi beérkezés itt 4 800 000 Ft, a beírandó érték 1 600 000 Ft.
Ha közben 2 000 000 Ft tulajdonosi befizetés érkezett, a puszta egyenlegváltozás már elfedi a működés pénzigényét. A tulajdonosi befizetés hatását kiszűrve a nettó pénzfogyás (15 000 000 + 2 000 000 − 12 600 000) / 3 = 1 466 666,67 Ft havonta. Ez akkor értelmezhető működési pénzfogyásként, ha minden további pénzmozgás a működéshez tartozott; az esetleges beruházást, hitelfelvételt vagy hiteltőke-törlesztést külön is rendezni kell.
A kalkulátor nem különíti el automatikusan a tőkebefizetést vagy hitelfelvételt. Ezeket saját kimutatásban kell rendezni, majd egyértelműen megnevezni, hogy teljes pénzváltozást vagy korrigált működési pénzfogyást hasonlítasz össze.
Egyszeri kiadás és változó bevétel
Térjünk vissza a 9 millió Ft felhasználható kerethez és a havi 900 000 Ft hiányhoz. Ha a kezdéskor további 1 200 000 Ft eszközvásárlás esedékes, a maradó keret 7 800 000 Ft. Az új kifutó 7 800 000 / 900 000 = 8,67 hónap.
Az egyszeri kiadás összege ugyan bekerülhet egy éves átlagba, de az átlagolás elrejti, hogy már az első napon elviszi a pénzt. Emiatt a beruházást dátummal szerepeltesd a pénzforgalmi tervben. Ugyanez vonatkozik egy előre fizetett éves licencre vagy nagy készletfeltöltésre.
Vizsgálj külön bevételi helyzeteket is. A 2,4 millió Ft havi kifizetés mellett 1,2 millió Ft beérkezés 1,2 milliós hiányt jelent, így a 9 milliós keret 7,5 hónapra elég. 1,8 millió Ft beérkezéssel a hiány 600 000 Ft, a kifutó tizenöt hónap.
A feltételezett növekedéshez írd oda, milyen konkrét szerződés, kapacitás vagy fizetési várakozás támasztja alá. A puszta értékesítési célhoz időzítés is szükséges: egy ma megkötött szerződés pénze később érkezhet be.
Pozitív hónapzárás mellett is lehet pénzhiány
Egy külön példában a hónap eleji pénz 1 000 000 Ft. Ötödikén 800 000 Ft beszállítói számla, tizedikén 500 000 Ft munkabér esedékes. Huszonötödikén 900 000 Ft vevői befizetés várható. A havi záróegyenleg 600 000 Ft lenne.
A tizedikei kifizetés után azonban átmenetileg 300 000 Ft hiány jelentkezik. Ezt az összesített havi egyenleg nem mutatja. A fizetési sorrend vizsgálatához heti vagy napi terv kell, amelyben minden időpont után új egyenleget számolsz.
A konkrét esedékességeket, a biztos és bizonytalan beérkezéseket külön kezeld. Ha egy vevő rendszeresen később fizet, a tervezéshez a tényleges tapasztalatot is használd. A szerződéses határidő és a saját várakozás eltérését feljegyezve később ellenőrizhető, mitől csúszott a terv.
Mire használható az eredmény?
A kifutópálya alkalmas arra, hogy összehasonlíts költségcsökkentést, halasztott beruházást vagy gyorsabb pénzbeérkezést. Ha a havi hiány nullára csökken, a változatlan modell nem ad véges kifutópályát. Ebből még nem következik korlátlan pénzügyi biztonság, mert a következő nagyobb kiadás vagy bevételkiesés módosíthatja a helyzetet.
A fedezetipont-kalkulátor az értékesítés és a költségek kapcsolatát vizsgálja. Az onnan kapott célmennyiség mellett nézd meg, mikor folynak be a számlák, és mikor kell az előállítás költségét kifizetni. A nyereségterv és a pénzforgalmi terv külön sorokon legyen követhető.
A havi felülvizsgálathoz mentsd el az eredeti feltételezéseket, majd hasonlítsd össze a tényleges pénzmozgásokkal. Az SBA vállalkozástervezési útmutatója a pénzügyi előrejelzés részeként pénzforgalmi kimutatást és részletesebb rövid távú bontást is tárgyal. A példabeli összegek és időtávok saját számítások, nem finanszírozási ajánlások.